중장기 바이오나라 투자로 적합해 보이는 바이넥스, 근데 요새 왜 이리 올라?아미코젠을 떠나보내고 새로운 종목을 찾던 중 발견한'바이넥스'​바이넥스의 일반 정보를 보자출처: 네이버증권코스닥 상장주로 (구) 순천당제약이다. 창립연도가 꽤 옛날이라 그래도 히스토리가 있는 기업이라고 볼 수 있다.이 블로그를 포스팅 하기 전일(5일) 요새 들어 자주보이는 패턴인데 또 엄청나게 급등을 해버렸다.​출처: 네이버 증권1년차트로 보면 작년대비 2배이상 오른 상태고, 특히 52주 최고가를 거의 뚫은 상태.출처: 네이버 증권5년 차트를 보면 바이오나라 2020-2021y 급격한 상승 후 약 3년 동안 우하향 차트를 그리고 있다.사실 그 전에는 이름도 긴가민가 했던 회사라 어떤 이벤트들이 있었는지 몰랐는데 예전에 코로나 때 백신 등 이슈로 급격한 상승을했었다고 한다. (정확히 모름)​그럼 지금은 왜 오르고 있는거지?​출처: 네이버 증권권실적만 봤을 때 영업이익은 2022년 오히려 최고치를 찍고 23년과 24년은 굉장히 낮은 수치를 보이고 있다.매출액은 큰 변동은 없지만 분기 수익이 3분기 연속 적자가 예상되어 바이오나라 좋지 않은 흐름​근데 이거 왜 오른거여?​생물보안법, 이슈 대장?Biosecure Act 라고하는 생물보안법이 미국에서 화제다.중국 바이오 기업과의 거래금지를 골자로 한 이 법이 미 하원에서 발의 되면서 굉장한 이슈를 몰고 있다.이미 하원을 통과한 이 법안이 실제로 발효된다면 중국 오리진의 바이오회사인 우시앱텍(Wuxi) 등이 사업에 많은 영향을받을 수 있고 오히려 우리나라 바이오회사들은 중국 CDMO의 물량을 역으로 가져옴으로써 수혜를 입을 수 있다는 전망이 그려진다.​상기 관점에서 실적과 무관하게 바이오나라 몇 안되는 귀한? 중소형 CDMO를 운영중인 바이넥스가 해당 이슈의 테마로 묶인 것이 아닐까 싶다.​테마는 테마일뿐 실질적인 효과는 ?개인적으로 생물보안법 이슈로 주가가 오르는 것에 대해서는 경계하고 있다.솔직히 주가가 오르기전에 비중을 다 채웠다면 이런 얘기도 하지 않고 어쨌든 국장은 수급이야~ 하면서 좋아했겠지만​아무튼 비중을 채우지 못한 상황에서 나는 주가가 다시 떨어지기를 바랄 수 밖에 없고생물보안법 이슈가 상원도 통과되고 실질 발효되면 한번더 수급이 올 수 바이오나라 있겠지만 급등 후에 일부 조정이 오면분할로 비중을 채울 때 까지 매수해볼 생각이다.​그리고 서두에 던진 경계에 대한 의미는필자는 바이넥스가 생물보안법에 따라 실적이 매우 개선될 것이라고 보지 않는다. (정확히 하면 직접적인 효과가 크지 않을 것 이라고 판단함)​그렇다면 투자의 근거는?바이넥스는 사실 겉으로 보이는 지표와 기사들만 보면 장기투자가 엄청 끌리는 기업은 아니다.일단 재무적으로 분기 별 연속적자 그리고 바이오회사에게는 목숨같은 품질 이슈에 대한 안일한 대처 (i.e. 바이오나라 최근 점안액 이슈 등)​단 바이넥스가 가지고 있는 호재라면 아래와 같다.'중소형CDMO 그리고 양산형으로의 전환에 따른 매출/영업이익 턴어라운드 기대'​향후 바이오의약품 CDMO 시장이 계속 커져가는 것은 현재로선 자명한 사실이고최근 추세는 다품종 소량생산 및 해당 지역 CDMO를 통한 생산기지 local화이다.위에서 생물보안법이 큰 도움이 안 될 것이라고 했지만 그래도 비중국 권의 CDMO에겐 기회가 될 수 있고상대적으로 더 수혜를 입을 대형 CDMO (삼성바이오로직스)에게서 떨어지는 콩고물? (좀 비하인가)가 바이오나라 떨어질 가능성이전보다는 매우 높아졌다고 생각된다.​그리고 많은 이들이 역시 알고 있는 셀트리온 바이오시밀러 신약 상용화 시 양산형 체제로의 전환바이넥스는 12,000L 급의 바이오리액터를 보유하고 있는데 현재 적자가 cGMP 설비실사 등으로 인한 임상용 시료 생산 중단 등의영향이 분명히 있을 것이기 때문에 상용화된 의약품을 양산하는 체제로 전환한다면 매출/영업이익의 턴어라운드는 분명해보인다.​물론 리스크라면 품질 이슈인데 이 부분은 내가 내부임직원이 아닌 이상 어쩔 수 없는 리스크로 가져갈 부분인 바이오나라 것 같고셀트리온에서 본인들 제품 생산할 회사니 강력한 인스펙션을 해주길 기대하는 바이다.​일단 급등하면서 흐름엔 참여를 해야할 것 같아 아주 소량 태웠는데 더 오른다고 해도 추매는 안할 것이고떨어질 경우 분할로 매수하여 중기 (1년) 정토 투자처로 둘 생각이다.​개인적으로 목표하는 주가는 예상한 시나리오대로만 간다면 (정말 BEST CASE 니까 희망회로 무한 돌릴 시)중기로는 3만원을 다시 볼 수 있지 않을까 생각해본다.​그럼 이만.​제발 다시 주가 떨어져라 ㅠ_ㅠ